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鋼價波動無礙鋼鐵行業轉型升級

發布時間:2016-12-23

  在去產能、去庫存的大背景下,煤焦鋼全產業鏈集體持續低迷。但是,大宗商品價格的波動卻讓這個產業鏈上的企業成為市場焦點。
  以產業鏈最上游的鋼鐵行業為例,國內市場鋼材價格步入回升通道。鋼材價格回升速度明顯加快。鐵礦石、焦煤、焦炭等大宗商品的走勢也類似。這些黑色系商品一度吸引場外資金蜂擁入市。
  未來可否重拾漲勢?業內分析認為,此次黑色系商品價格上漲,主要受政策預期、市場炒作和短期因素等推動,市場供求關系并沒有發生根本性轉變,產能嚴重過剩的情況并未改變,商品價格難以持續快速上漲。具體來看,未來的走勢應當是焦煤、焦炭強于鐵礦石,鐵礦石強于鋼鐵。
  雖然近期鋼材的價格屢次波動,但鋼鐵產能過剩的情況并未改變。而鋼價近期的大幅回調則再一次打破了市場對鋼市回暖的憧憬,這對部分上市鋼企已經持續低迷的表現無疑是雪上加霜。
  業內人士表示,從行業未來的發展方向考慮,供給側結構性改革的五大任務之二為“去產能”、“去杠桿”,鋼鐵行業去杠桿勢在必行。
  多因素共振 鋼價波動劇烈
  鋼鐵行業屬于周期性行業,并且仍然處在產能過剩的大背景下,而鋼價也在跌宕起伏中找尋新的動態平衡。自去年年底以來,鋼材價格結束了長達數年的持續下跌,進入了一個大反彈期,價格連月飆漲。與之伴隨的,是鋼材庫存持續下行、鐵礦石價格強烈反彈、噸鋼毛利大幅改善。
  從了解到的信息看,有關方面均認為此次鋼材價格上漲,主要受政策預期、市場炒作和短期因素等推動,市場供求關系并沒有發生根本性轉變,鋼鐵產能嚴重過剩的情況并未改變,鋼材價格難以持續快速上漲。
  同樣,有券商分析師指出,造成此輪上漲的主要原因在于供需錯配,而近期回調的原因在于供需格局發生反轉。興業證券分析師任志強認為,在今年年初鋼價上漲的過程中,由于銀行緊縮貸款,導致之前停產的鋼廠缺少資金遲遲不能復產,從而使得供給端持續收縮。而需求端隨著春季旺季的到來,需求不斷增強,最終造成供不應求的局面。
  另一方面,任志強稱,從上月庫存數據來看,社會鋼材總庫存量為919萬噸,環比增加1.2%,已出現拐頭向上的態勢,這是近兩個月來庫存總量首次出現增加。“按照我們之前報告中提出的三個階段來看——鐵礦石補漲階段、產能利用率提升階段、庫存增加階段,目前已進入最后一個階段,供需格局已發生反轉。”
  有數據顯示,連續兩年盈利且盈利向好的公司主要得益于產品結構的不斷優化升級、管理能力提高、研發創新能力提升、多元化經營。以特鋼領域為例,特鋼和新材料板塊內部盈利表現較好的公司主要受益于產品結構調整升級、核心高端產品持續放量、技術創新產生核心競爭力及相關費用的壓縮。
  事實上,盈利較好的公司有這樣的表現也符合供給側結構性改革所注重的“提質減量”——提供有效供給進而匹配市場需求。因此,不少業內人士表示,轉型和升級是鋼鐵行業未來兩大重點發展方向。
  “環保、盈利、效率三動力將加速鋼鐵過剩產能出清,供需形勢或將好轉。”國企改革和鋼企轉型將加速,特鋼和鋼材深加工領域有望得到發展,鋼鐵行業結構性增長值得期待。以特鋼為例,特鋼將在軍工、核電、航天航空、汽車、高鐵等領域承擔重任。
  值得一提的是,供給側結構性改革的推進力度并沒有因一季度鋼材供求情況影響而推遲。趙辰昕認為,鋼材價格回升,對化解鋼鐵過剩產能有一定影響,但總體影響較小。從了解到的情況看,復產產能均為合規產能,不屬于淘汰范圍,企業停產復產大多是應對市場變化、調整生產經營的正常行為。